Was kaufen Warren Buffet & Co.?

Brian Rogers – T. Rowe: Value-Anlagen mit Dividendeneinkommen und langfristigem Kapitalwachstum. Investiert in etablierte Unternehmen mit überdurchschnittlichem Potenzial. Er verwaltet einen 27,6 Mrd. Fonds.

Sein letzter Kauf:

Stanley Black & Decker (SWK). SWK ist ein weltweit bekannter Industrie-maschinenhersteller und Handmaschinenhersteller (z.B. Bohrmaschinen). Im „Do it yourself“ Segment ist Black & Decker ein Premiumhersteller. Die Dividende wurde in den letzten 46 Jahren ununterbrochen erhöht und auch bei Aktienrückkäufen glänzt das Unternehmen. Dennoch wird SWK nicht von der Konjunkturabschwächung in den Emerging Markets verschont.

Die Erwartungen wurden im Oktober nach unten revidiert. Seither notiert die Aktie in einer Bandbreite zwischen 76 und 82 USD. Die Anfang Oktober 2013 gesehenen 92 USD wurden bisher nicht mehr gesehen. SWK ist eine typische „Kauf-Tief-Aktie“ mit einer guten Chance eines mittelfristigen Ziels von 92 und etwas höher. 

Weltbekannter Industrie- und Handmaschinenhersteller mit langfristigem Wachstums-Appeal. Dividendenstärke.

Geschäftsfeld. 50% der Umsätze werden im Do-It-Yourself Geschäftsbereich vereinnahmt. Führende Marktpositionierung in Handwerkzeuge (Hand Tools)und Elektrowerkzeuge (Power Tools)

Quelle: Präsentation Stanley Black & Decker

Weitere Geschäftsfelder sind im Industriemaschinenbereich angesiedelt wie beispielsweise Automotive-, Öl- und Gas, Hydraulikmaschinen. Durch die Fusion mit Stanley ist auch ein Geschäftsbereich Security hinzugekommen.

Die Gewinn-Schätzungen

Konsensusschätzungen Gewinn je Aktie

Jahr	Gewinn / Aktie
2013	3,09 USD
2014e	5,38 USD
2015e	6,23 USD

Ausblick: Wir halten die Aktie für ein Kauf mit Ziel 92-100 USD. Die stetige Erhöhung der Dividenden und der Rückkauf eigener Aktien geben dem Papier nach unten eine bedeutende Unterstützung, während die langfristige Wachstumsstrategie den Kurs die nötige Fantasie verleiht. Langfristig sind sogar deutlich höhere Kursziele zu veranschlagen. In der aktuellen Phase halten wir die Aktie für eine gute Möglichkeit an den weltweiten Börsen zu investieren.

Charttechnik. Die Aktie befindet sich in einer Bodenbildungsphase. Die alten Hochkurse bei 92 USD sollte die Aktie über kurz oder lang erreichen. Die Wachstumsperspektiven sind gut, sodass auch eine zwischenzeitliche Unsicherheit an den Börsen an dieser Perspektive nichts ändern sollte.

Quelle: K-Analytics; Charts by Market Maker

Fazit: Mit Stanley Black & Decker kauft man sich Qualität in das Portfolio. Wir sehen die alten Hochkurse als Mindestziel innerhalb eines Jahres für gut möglich.

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