Edelmetall-Aktien - Die Bodenbildung oder eine erneute Schwäche?

Während sich unser Goldindikator weiterhin in der Kaufzone befindet, haben die Edelmetallwerte von ihrem jüngsten Ausflug einen guten Teil der Gewinne wieder eingebüßt! Zu viel?

Die Statistik zeigt seit gestern Abend, dass viele Werte unter die Definition des Aufwärtstrends zurückgefallen sind - und zwar sehr abrupt. Die Statistik zeigt aber auch, dass nahezu alle Edelmetallaktien als äußerst attraktiv gelten. Einzelne Werte sind bis zu 4 Standardabweichungen  vom normalisierten Kurstrend entfernt. Eine allgemein ungewöhnliche Situation. Diese kommt in der Regel nur dann vor, wenn eine Neubewertung stattfindet.

Die Unterscheidung zwischen Trend (aktuell wieder negativ) und Risikoniveau (aktuell attraktiv) ist eine gute Möglichkeit neue Trends auf tiefer Basis zu fixieren.

Der Wiedereintritt in den negativen Trendbereich hat zwei potentielle Ausprägungen.

a) Nach den großen Verlusten der letzten Monate ist eine breite Konsolidierung unabdingbar. Stichwort Doppeltief

b) der Neubewertungsprozess ist noch nicht abgeschlossen und der Markt fällt unter den begonnenen Boden.


Die Abbildung zeigt den Goldminen-Index in Form eines ETFs (Market Vectors Gold Miners ETF).
Es wird klar ersichtlich, dass mit dem Bau einer Bodenbildung zwar begonnen wurde, aber die Entwicklung nicht beendet ist. Ein möglicher Einstiegspunkt bildet das Überschreiten der 50 Tage Linie oder die waagrechte Nackenlinie.

Es lohnt sich definitiv den Goldminenindex HUI scharf zu beobachten. Vielleicht eine sehr lohnenswerte Angelegenheit.

Quelle: www.advisory-research.de | Chart Market Maker


Aus fundamentaler Sicht war die Neubewertung ein Teil der neuen Methodologie von Kosten für die Goldförderung. So konnte das Management in der Vergangenheit zu sehr mit den "minimalen Cash Kosten" rechnen, während häufig die Kosten für Overhead/Verwaltungskosten, Abschreibungen, Steuern, die Zinsen des Kapitalbedarfs keine Erwähnung fanden. Die Goldinvestoren fordern aber verstärkt die wahren Kosten zu benennen. Vorreiter dieser Entwicklung war GoldCorp! Die durchschnittlichen "All-In Kosten" belaufen sich schätzungsweise auf über 1300 USD (laut Bloomberg Artikel "Gold Miners Approaching $1,300 Pain Threshold") und liegen damit weit über den bisher veröffentlichten Cash Kosten. Andere Quellen sprechen sogar von 1500 USD.

Tendenz steigend!

Im Umkehrschluss bedeutet dies jedoch, dass das Edelmetall Gold zunehmend Unterstützung erhält. Die Cashverbrennungsmaschine Goldminenunternehmen sollten Ihre Produktionen auf unrentable Assets reduzieren oder vorläufig beenden.


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